AR/VR（XR）头显 行业研究报告

一、研究摘要 / 核心观点

1. 市场进入"冰火两重天"的结构性分化期：全球 XR 头显（含 VR/MR/AR 头显，不含无显示 AI 音频眼镜）在 2025 年经历回调后于 2026 年强势反弹。IDC 头显口径预测 2026 年全球头显出货量同比增长 87%，并超越疫情期 1120 万台的峰值（来源：IDC，2025-06-18）。与此同时，AR 头显增速显著快于 VR，消费级 AR 在国内已首次反超 VR（来源：CINNO Research，2026-02-09）。

1. 定义口径直接决定量级，机构间差异巨大：同一"XR 市场"在 IDC 内部存在三套口径——头显口径、含智能眼镜口径、含"无显示智能眼镜"口径，2025 年对应增速分别为 −12%、+44.4%、+39.2%，绝对量从约 1000 万台级到 1430 万台级不等。本文研究边界以"XR 头显整机（含显示）"为主口径，智能眼镜（无显示）仅作对比。【口径差异】

1. Meta 仍是绝对霸主但增长引擎切换：在头显口径下 Meta 2025Q2 市占 50.8%；在含智能眼镜口径下 2025 全年市占 72.2%。其增长重心已从 Quest VR 转向 Ray-Ban Meta AI 眼镜（累计出货已破 300 万副），后者属"无显示 AI 音频眼镜"，在本报告边界之外，仅作竞品参照（来源：IDC；雪球/AR Insider 测算）。

1. 中国厂商在 AR 头显细分实现"换道超车"：XREAL 连续四年全球 AR 眼镜（含显示）销量/销售额双第一，2025 年销量份额 24.8%、销售额份额 27.0%；雷鸟（RayNeo）、Rokid、影目（INMO）与 XREAL 并称"AR 四小龙"。但需警惕：龙头年销量仅约 13 万台，行业仍处早期（来源：XREAL 港股招股书，2026-04-01 递表）。

1. 苹果 Vision Pro 遇冷是高端头显路线的"压力测试"：售价 3499 美元，2025Q4 出货仅约 4.5 万台，立讯精密于 2025 年初暂停产线，上市首年全球销量约 39 万台。说明"重、贵、缺生态"的封闭式空间计算路线短期未获主流验证，轻量化+AI 路线更被市场接受（来源：Financial Times / IDC 引用，2026-01）。

二、研究背景与定义（含研究边界）

2.1 什么是 XR 头显

XR（Extended Reality，扩展现实）是 VR（虚拟现实）、AR（增强现实）、MR（混合现实）的统称。本报告聚焦 XR 头显整机——即佩戴于头部、具备近眼显示（屏幕+光学模组）的可穿戴计算终端，包括：

• VR 头显：封闭式沉浸体验（如 Meta Quest 3S、PICO 4 Ultra、Sony PSVR2）；
• MR 头显：透视+虚拟叠加（如 Apple Vision Pro、vivo Vision 探索版）；
• AR 头显/智能眼镜（含显示）：轻量化、半透光学（如 XREAL One、雷鸟 Air 3S、Rokid Glasses、影目 INMO）。

2.2 研究边界（"窄"的体现）

边界说明：市场普遍把"无显示 AI 音频眼镜"计入广义 XR/智能眼镜，导致机构数据量级差异极大（见第四章）。本报告严格区分"XR 头显（含显示）"与"AI 音频眼镜（无显示）"，避免体量误判。

2.3 为什么现在研究

2025—2026 是 XR 从"元宇宙叙事"转向"AI+空间计算"的转折年：苹果退守、Meta 转战轻量化、中国 AR 四小龙密集迭代、AI 大模型下沉到端侧。窄口径的头显整机与光学/显示模组，正成为最值得独立审视的价值高地。

三、研究方法与数据来源（Methodology）

3.1 方法

采用"二手数据交叉验证 + 多机构并列"方法：对每一关键数字，优先采用权威 Tracker 数据（IDC、Counterpoint、洛图科技 RUNTO、CINNO Research、GGII 等），机构口径冲突时并列呈现并标注【口径差异】，无法独立核实者标注【待核实】，严禁推算填充。

3.2 来源清单（均经 WebSearch 联网检索，2026-08-13）